Finanzas climáticas y costo de capital

El costo de capital refleja la percepción de riesgo. Si una empresa está expuesta a sequías, eventos extremos, restricciones regulatorias, impuestos ambientales, litigios, activos obsoletos o presión de inversionistas, su riesgo económico aumenta. El problema es que muchas valoraciones aún tratan el riesgo climático como una nota cualitativa y no como una variable capaz de modificar el valor presente del negocio.

La dificultad está en que el impacto climático no siempre aparece de manera inmediata en los estados financieros. Puede manifestarse gradualmente en mayores seguros, menor disponibilidad de agua, mayores costos energéticos, pérdida de clientes, restricciones de crédito o necesidad de inversión para adaptación. Cuando el mercado incorpora tarde esos riesgos, el ajuste puede ser abrupto.

La hipótesis de fondo es que el riesgo climático opera como un riesgo financiero acumulativo. No afecta solo a empresas “verdes” o contaminantes; afecta a toda organización cuyo modelo de negocio dependa de recursos, infraestructura, energía, logística, regulación o confianza de inversionistas.

“Companies that ignored climate change would go bankrupt without question.”